Статья объясняет концепцию справедливой цены облигации и предоставляет пример расчета.
Статья:
Справедливая цена облигации является ценой, которую инвестор готов заплатить за определенную облигацию, и является результатом анализа фундаментальных и технических факторов, которые влияют на цену облигации.
Для определения справедливой цены облигации необходимо учитывать такие факторы, как качество кредитных рейтингов облигации, купонную ставку, срок погашения, текущую ставку безрисковой процентной ставки и т.д.
Например, допустим, что имеется облигация с номинальной стоимостью 1 000 долларов США и купонной ставкой 5%. Текущая ставка безрисковой процентной ставки составляет 2%. Срок погашения облигации составляет 10 лет. Кредитный рейтинг облигации составляет ААА.
Справедливая цена облигации может быть рассчитана следующим образом:
(1) Определение денежного потока, который инвестор получит от облигации в течение всего срока ее погашения.
В данном случае, ежегодный денежный поток будет составлять 50 долларов (5% от 1 000 долларов).
(2) Определение текущей стоимости денежного потока.
Текущая стоимость денежного потока рассчитывается по формуле:
Поток кэша / (1 + безрисковая процентная ставка)^n, где n — количество периодов.
Зная, что срок погашения облигации составляет 10 лет, мы можем рассчитать текущую стоимость ежегодного денежного потока:
($50 / (1 + 2%)^1) + ($50 / (1 + 2%)^2) + … + ($50 + 1 000 / (1 + 2%)^10) = $1 145
(3) Суммирование текущей стоимости денежного потока и номинальной стоимости облигации.
$1 145 + $1 000 = $2 145 — это и есть справедливая цена облигации.
Учитывая все вышеперечисленные факторы, инвесторы могут определить, является ли цена облигации на рынке справедливой или переоцененной/недооцененной. Понимание понятия справедливой цены облигации позволяет инвесторам сделать правильные финансовые решения при покупке и продаже облигаций.